Реферати, Доклади, Курсови работи

Анализ на финансовите показатели

Фирма “Дани” АД - гр

Фирма “Дани” АД - гр. София

АНАЛИЗ

НА ФИНАНСОВИТЕ ПОКАЗАТЕЛИ

към 31.12.1996 година

страница

1. Анализ на собствеността и капиталовата структура	2
2. Анализ на имуществена структура	6
3. Анализ на финансово равновесие	7
4. Анализ на ликводността и платежоспособността	8
5. Анализ на дълга на фирмата	12
6. Анализ на задълженията на фирмата	15
7. Анализ на ефективността на капитала	15
8. Анализ на обръщаемостта на активите	16
9. Структура на разходите за дейността	16
10. Анализ на материалните запаси	17
11. Структура на дълготрайните активи	17
12. Анализ на печалбата и рентабилността	18
13. Финансово-икономически критерии	23
14. Показатели за финансово-счетоводен анали по изискванията на Националния счетоводен стандарт 29 (13)	25
15. Факторен анализ на коефициентите по НСС 29 (13)	28
16. Показатели за динамика	33
17. Показатели за структура	35
18. Баланс	36
19. Отчет за приходите и разходите	38

Фирма “Дани” АД - гр. София

А н а л и з

на основните финансови показатели

към 31.12.1996 година

Анализ на собствеността на капиталовата структура Мярка Х.лв

N:	Показатели	Предх. година	Текуща година	Разлика
		Стойност	Стойност	Стойност	%
1	Основен капитал	20000	20000	0	0.0%
2	Допълнителен капитал	10459	14826	4367	41.8%
3	Резерви	12298	12961	663	5.4%
4	Финансов резултат (ш.5567)	1193	23442	22249	1865.0%
5	Собствен капител (1+2+3+4)	43950	71229	127279	65.1%
6	Собствен капитал (ш.5600-ш.5097-5595)	57924	76326	18402	31.8%
7	Дълготрайни активи	19509	10529	-8980	-46.0%
8	Дълготрайни заеми	0	0	0
9	Облигационни заеми	0	0	0
10	Собствен основен капитал (7-8-9)	19509	10529	-8980	-46.0%
11	Краткотрайни активи (ш.5545-ш.5542)	122774	172770	49996	40.7%
12	Краткосрочни заеми	3457	1667	-1790	-51.8%
13	Задължения	82672	107371	24699	29.9%
14	Собствен оборотен капитал (11-12-13)	36645	63732	27087	73.9%
15	Привлечен капитал	86129	109038	22909	26.6%
16	Общ капиталов ресурс	144390	185484	41094	28.5%
17	Банков дълг (получени заеми)	3457	1667	-1790	-51.8%
18	Дълготрайни материални активи	18982	10247	-8735	-46.0%
19	Степен на имобилация (неподвиж-ност) на имуществото (10/6)	33.68%	13.79%	-19.89%	-59.0%
20	Дял на собствения капитал в общия капиталов ресурс (6/16)	40.12%	41.15%	1.03%	2.6%
21	Капиталов механизъм (15/16) <=40%	59.65%	58.79%	-0.86	-1.4%
22	Покриване на привлечения капитал със собствен (6/15) =65-70%	0.67	0.70	0.03	4.1%
23	Капиталова структура (15/6)=30-35%	148.69%	142.86%	-5.83%	-3.9%
24	Зависимост на фирмата от банката (6/17)	1675.56%	4578.64%	2903.09%	173.3%
25	Коеф. На маневреност на собствения капитал (14/6)	0.63	0.83	0.20	32.0%
26	Коеф. на покриване на краткосрочните задължения (14/(12+13)) >=2	0.43	0.58	0.16	37.4%
27	Коеф. на покриване на дългосрочните заеми 7.45(6/8) >=1
28	Коеф. на покриване на дълготрайните материални активи със собствен капитал (6/18)	3.05	7.45	4.40	144.1%
29	Коеф. на покриване на дълготрайните активи със собствен капитал (6/7)	2.97	7.25	4.28	144.2%

От капиталовата структура може да се съди за редица характеристики на фирмата от стратегически порядък. В пазарното стопанство категорията собственост е от висш порядък в икономическата ценностна система.

В същото време използването на привлечен капитал е напълно естествен процес и неговото наличие не бива да се възприема като финансова слабост. Нещо повече, това говори за наличие на доверие от кредиторите. Или въпросът не е дали фирмата ползва кредити, а в техните размери и как спазва “желаното условие” да осигурява от дейността си по-висока рентабилност от лихвения процент, който плаща на кредиторите.

При рентабилност по-ниска от лихвения процент ползването на кредити е реална декапитализация, т.е. преливане на фирмения капитал в капиталите на кредитодателите.

През анализирания период общият капиталов ресурс възлиза на 185484 х.лв. От тях 76326 х.лв. или 41.1% е собствен капитал и 109038 х.лв. или 58.8% привлечен капитал. В сравнение с предходната година капиталът е увеличен с 41094 х.лв., което се равнява на 28.5%

	Собственият капитал е	увеличен с	18402 х.лв. В т.ч. от:
1	Намаление на	основния капитал	0 х.лв.
2	Увеличение на	допълнителния капитал	4367х.лв.
3	Увеличение на	разарвите	663х.лв.
4	Увеличение на	финансовия резултат	22249х.лв.

Като структура собственият капитал се разпределя на:

Основен капител - 13.8%

Оборотен капитал - 83.5%

Привлеченият капитал възлиза на 109038 х. лв. и е с 22909 хил. лева повече от предходната година.

Като структура привлеченият капитал се разпределя на:

	хил. лв.	%
Получени заеми	1667	1.5%
Задължения на фирмата	107371	98.5%
Финансирания	0	0.0%

1 лев привлечен капитал се покрива с 0.70 лева собствен капитал, което е с 0.03 лева повече или 4.1% в сравнение с предходната година.

Икономическият смисъл на този показател е чрез съпоставянето на величините на собствения капитал с тези на привлечения капитал да се установи доколко успешно фирмата покрива всички свои задължения към кредиторите за един по-дълъг период от време.

В икономическата литература се приема за нормално собственият капитал на фирмата да бъде минимум една трета от всички задължения.

Основни фактори, оказали влияние за подобряване на този показател като цяло спрямо базисния период са:

			Пункта:	%
1	Намаляване на	основния капитал	0.00	0.0%
2	Увеличаване на	допълнителния капитал	0.05	7.5%
3	Увеличаване на	резервите	0.01	1.1%
4	Увеличаване на	финансовия резултат (печалбата)	0.26	38.4%
5	Намаляване на	получените заеми	0.02	3.4%
6	Увеличаване на	задълженията	-0.31	-46.4%
7	Намаляване на	финансиранията	0.00	0.0%
8	Други		0.10	-15.3%
		Всичко:	0,03	4,1%

1 лев от банковия дълг (получените заеми) се покрива с 45л79 лева собствен капитал, което е с 29.03 лева или 173% повече от предходната година.

1 лев от краткосрочните заеми и задължения се покрива с -л58 лева собствен оборотен капител, което е с 0.16 лева или 37.4% повече от предходната година.

Фирмата не ползва дългосрочни заеми.

Многогодишният опит на фирмите с развита пазарна икономика е позволил на финансистите да формулират така нареченото “златно балансово правило”. То поставя изискването, че дълготрайните материални активи трябва да бъдат покрити изцяло със собствен капитал. В същността си това означава, че дълготрайните материали активи, върху които функционира фирмата, ще бъдат неограничено време на нейно разположение.

През анализирания период 1 лев от дълготрайните материални активи се покрива с 7.25 лева собствен капитал, което е с 4.40 лева или с 144.1% повече от предходната година.

1 лев от дълготрайните активи се покрива с 7.25 лева собствен капитал, което е с 4.28 лева или 144.2% повече от предходната година.

Важен финансов индикатор за фирмата е положителният собствен оборотен капител в размер на 63732 хил. лв. Той е на лице, тъй като краткотрайните активи през анализирания период са повече от краткотрайните активи през анализирания период са повече от краткосрочните заеми и задълженията на фирмата взети заедно. Може да се счита, че това е симптоматично за добро финансово здраве.

Анализ на имуществената структура Мярка: Х.лв.

Видове активи	Предходна година		Текуща година		Разлика
	Балансова стойност	%	Балансова стойност	%	Стой-ност	%
Дълготр. и краткотр. активи	144053	100	185364	100	41311	0,0
А. Дълготрайни активи	19509	13,5	10529	5,7	-8980	-7,9
I. Материални	18982	13,2	10247	5,5	-8735	-7,6
II. Нематериални	86	0,1	61	0,0	-25	0,0
III. Финансови	441	0,3	221	0,1	-220	-0,2
Б. Краткотрайни активи	124544	86,5	174835	94,3	50291	7,9
I. Материални запаси	37662	26,1	22876	12,3	-14786	-13,8
II.Вземания	50903	35,3	70176	37,9	19273	2,5
III.Финансови средства	34209	23,7	79718	43,0	45509	19,3
IV. Р-ди за бъдещи периоди	1770	1,2	2065	1,1	295	-0,1

Анализ на финансовото равновесие

N	Показатели	Предх. година	Текуща година	Разлика
		Стойност	Стойност	Стойност	%
1	Собствен капитал (ш.5600-ш.5097-5595)	57924	76326	18402	31.8%
2	Постоянен капитал (1+5)	57924	76326	18402	31.8%
3	Дълготрайни активи	19509	10529	-8980	-46.0%
4	Чист оборотен капитал (6-7) >0	38415	65797	27382	71.3%
5	Краткотрайни активи (ш.5545-ш.5542)	122774	172770	49996	40.7%
6	Краткосрочни задължения	82672	107371	24699	29.9%
7	Сума на баланса (капитал вс.)	144390	185484	41094	28.5%
8	Коеф. на покриване на дълготрайните активи със постоянен капитал (6/7)	2,97	7,25	4,28	144.2%
9	Коеф. на покриване на краткосрочните задължения с краткотрайни активи (9/10) >1	1,49	1,61	0,12	8.4%
10	Съотношение на собствения капитал към сумата на баланса (1/11)	40,12%	41,15%	1,03%	2.6%

Постоянният капитал включва собствения капитал, дългосрочните, облигационни заеми и други заеми заеми и дългове. През анализирания период той възлиза на 76326 х.лв. и е с 31.8% повече от предходната година.

Ако от постоянния капитал приспаднем дълготрайните активи ще получим чистия оборотен капитал с който разполага фирмата. През отчетния период той е равен на 65797 х.лв. и е с 71.3% повече от предходната година.

1 лев от дълготрайните активи се покрива с 7.25 лева постоянен капитал, което е с 4.28 лева или 144.2% повече от предходната година.

1 лев от краткосрочните задължения се покрива с 1.61 лева краткотрайни активи, което е с 0.12 лева или 8.4% повече от предходната година.

Анализ на ликвидността и платежоспособността Мярка: Х.лв

N	Показатели	Предх. година	Текуща година	Разлика
		Стойност	Стойност	Стойност	%
1	Материални запаси	37662	22876	-14786	-39.3%
2	Краткосрочни вземания	51240	70296	19056	37.2%
3	Финансови средства	34209	79718	45509	133.0%
4	Парични средства	34209	79718	45509	133.0%
5	Краткотрайни активи (ш.5545-ш.5542)	122774	172770	49996	40.7%
6	Нетен размер на паричните средства (4+2-7)	2777	42643	39866	1435.6%
7	Краткосрочни задължения	82672	107371	24699	29.9%
8	Краткосрочни заеми	3457	1667	-1790	-51.8%
9	Платима сума през периода по издължаване на дългосрочни, облигацион. и др. заеми и дългове	0	0	0
10	Текущи задължения (7+8+9)	86129	109038	22909	26.6%
11	Парични средства в левове	22721	11728	-10993	-48.4%
12	Парични средства във валута	11488	67990	56502	491.8%
13	Движими ценности	0	0	0
Ликвидност на краткосрочните задължения
14	Обща ликвидност (1+2+3)/7 >1	1.49	1.61	0.12	8.1%
15	Бърза ликвидност (2+3)/7	1.03	1.40	0.36	35.2%
16	Незабавна ликвидност 3/7 >=0.2	0.41	0.74	0.33	79.4%
Ликвидност на текущите задължения
17		1.43	1.59	0.16	10.9%
18		0.99	1.38	0.38	38.7%
19		0.40	0.73	0.33	84.1%
Платежоспособност
20		0.99	1.38	0.38	38.7%

Краткосрочните кредитори често са заинтересовани повече от платежоспособността, отколкото за рентабилността на фирмите, които кредитират.

Ликвидността показва способността на фирмата непрекъснато и в съответните размери да посреща своите платежни задължения към доставчици, работен персонал, държавата, да извърши своите текущи плащания към кредиторите, оценява нейните възможности за погасяване на наличните краткосрочни задължения.

Ликвидността изразена в коефициент от отношението на сбора на материалните запаси, краткосрочните вземания и финансовите средства на фирмата към нейните текущи задължения е 1.59 през отчетния период при през базисния период, което е с 0.16 пункта повече или 10.9%.

Изчисленият по този начин показател можем да определим като коефициент на обща ликвидност. Получените резултати следва да оценим като се вземе в предвид продължителността на производствения цикъл, бързината на оборота и спецификата на дейностите, извършени от фирмата.

Нормално е този показател да се движи в диапазона под или малко над единица за търговията и около 2 за машиностроенето.

Факторите, оказали влияние за подобряване на този показател спрямо базисния период са:

			Пункта	%
1	Намаляване на	материалните запаси	-0,17	-12,0%
2	Увеличаване на	краткосрочните вземания	0,22	15,5%
3	Увеличаване на	финансовите средства	0,53	37,0%
4	Увеличаване на	краткосрочните задължения	-0,45	-31,8%
5	Намаляване на	краткосрочните заеми	0,03	2,3%
		Всичко:	0,16	10,9%

Показателят обща ликвидност съдържа един съществен недостатък-обикновено значителна част от оборотни капитал е ангажиран с материални запаси, които не винаги могат да се отнесат към бързоликвидните средства.

Ако елиминираме ролята на материалните запаси, като възможност за погасяване на краткосрочните задължения ще се формира показател бърза ликвидност (платежоспособност), а ако елиминираме и вземанията ще получим абсолютна ликвидност на фирмата. Стойностите на тези два показателя и тяхното изменение спрямо базисния период са показани в горната таблица.

Платежоспособност на фирмата измерена в коефициент от отношението на сбора получен от кроткосрочните вземания и финансовите средства на фирмата отнесен към нейните текущи задължения е 1,38 през анализирания период при 0,99 през базисния период, което с 0,38 пункта или 38,7% повече.Факторите оказали влияние за подобряване на този показател спрямо базисния период са:

			Пункта	%
1	Увеличаване на	краткосрочни вземания	0,22	22,3%
2	Намаляване на	паричните средства в левове	-0,13	-12,9%
3	Увеличаване на	паричните средства във валута	0,66	66,1%
4	Увеличаване на	краткосрочните задължения	-0,39	-39,8%
5	Намаляване на	краткосрочните заеми	0,03	2,9%
		Всичко:	0,38	38,7%

Анализ на дълга на фирмата

N:	Показатели	Предх. година	Текуща година	Разлика
		Стойност	Стойност	Стойност	%
1	Задължения	82672	107371	24699	29,9%
2	Заеми	3457	1667	-1790	-51,8%
3	Общ размер на дълга (1+2)	86129	109038	22909	26,6%
4	Общ размер на активите (капитал вс.)	144390	185484	41094	28,5%
5	Собствен капитал (ш.5600-ш.5097-5595)	57924	76326	18402	31,8%
6	Чужд капитал	86466	109158	22692	26,2%
7	Дългосрочни заеми	0	0	0
8	Обигационни заеми	0	0	0
9	Други заеми и дългове	0	0	0
10	Външни дългосрочни задължения(7+8+9)	0	0	0
11	Доходи преди плащане на лихви и данъци	-8361	-4127	4234	-50,6%
12	Разходи за лихви	1977	1226	-751	-38,0%
13	Финансов резултат	256	23442	23186	9057,0%
14	Дълготрайни материални активи	18982	10247	-8735	-46,0%
15	Разходи за дейността	444062	917336	473274	106,6%
16	Коеф. на задлъжнялост (3/4)	0,60	0,59	-0,01	-1,4%
17	Дял на собствените ресурси (1-ца-16)	0,40	0,41	0,01	2,1%
18	Коеф. на дълга към собствения капитал (3/5)	1,49	1,43	-0,06	-3,9%
19	Коеф. на дългосрочния дълг към собствения капитал (10/5)	0,00	0,00	0,00
20	Покритие на дългосрочните задължения с имущество (14/10)
21	Продължителност на задълженията в дни (1/15*360	67,0	42,1	-24,9	-37,1%
22	Дял на собствения капитал в общия капиталов ресурс (5/4)	0,40	0,41	0,01	2,6%
23	Коеф. на дохода към р-дите на лихви (11/12)	-4,23	-3,37	0,86	-20,4%
24	Икономическа рентабилност (13/4)	0,18%	14,64%	12,46%	7028,3%
25	Финансова рентабилност (13/5)	0,44%	30,71%	30,27%	6849,3%
26	Съотношение между чужд и собствен капитал (6/5)	1,49	1,43	-0,06	-4,2%
27	гиринг, лийвъридж (3/(3+5)(..по пазарна с/т)	0,60	0,59	-0,01	-1,6%

Отношенията характеризиращи дълга на фирмата показват всъщност как тя се финансира. Ако делът на собствения (акционерен) капитал е висок, това означава, че ръководството на фирмата не се използва възможностите за разширяване на дейността чрез привличане на чужди средства.

Ако бизнесът е печеливш и фирмата има добри пазарни позиции е целесъобразно освен собствен капитал да се ползват и заеми за развитие на дейността. Вътрешното натрупване, базиращо се на увеличение на капитала от чистата печалба, е нещо разумно и желано, но същевременно изисква по-дълъг период от време.

Фирма която има пазар и може да получи кредит, не бива да губи време. В същото време дългът трябва умело да се управлява, защото в период на временни затруднения в бизнеса на фирмата разходите за лихви рязко намаляват възможностите за финансови маневри и увеличават опасността от фалит.

Какво е състоянието по дълга на фирмата през анализирания период.

През базисния период 1 лев от собствения капитал покрива 1,49 лева дългове, а през анализирания период 1,43 лева, което е с 0,06 лева или 3,9% по-малко.

На 1 лев от собствения капитал се пада 0,00 лева външни дългосрочни задължения, което е с 0,00 лева или #VALUE! Повече от предходната година.

Отношението между дългосрочната задлъжняемост и собствения капитал е показател за финансовия риск, с който се сблъсква фирмата или отделен неин проект.

1 лев външни дългосрочни задължения се покрива с дълготрайни материални активи което е с #VALUE! Лева или #VALUE! Повече от предходната година.

Отношението между чуждия и собствен (акционерен) капитал е своеобразно средство за въздействие на акционерите, които дължат контролния пакет акции. Колкото по-голям е делът на чуждия капитал, толкова при определени условия е по-висок доходът от една акция. Ето защо собствениците на акции подкрепят поддържането на високо отношение между заемния и собствения капитал. през базисния период това отношение е 1,49, докато през анализирания период то е с 1,43 или с 0,06 пункта по-малко.

В практиката на страните с пазарна икономика е известен показателят гиринг или лийвъридж (виж N:27 на горната таблица). В числителят на това отношение може да бъде поставена и пазарната стойност на дълга.

Това отношение е известно още като задлъжнялост (обремененост) на дълга. Колкото е по-висок гирингът, толкова е по-голям финансовият риск, който поема фирмата. Счита се, че като правило той сне трябва да надвишава 0,3.

През базисния период това отношение е 0,60, докато през анализирания период то е 0,59 или с 0,01 пункта по-малко.

Разбира се, че гирингът сам по себе си не дава възможност да се прецени финансовото състояние на фирмата. Фирмата може за привлича капитал при твърда лихва и ако е в състояние да извлече печалби след изплащане на лихвата, остатъкът от печалбата ще се натрупа за съдружниците на акционерния капитал, което може да се адмирира като резултат.

Анализ на задълженията на фирмата

Мярка: Х лв.

Nо	Задължения към:	Предх. година	Текуща година	Разлика
		Стойност	Стойност	Стойност	%
1	Доставчици	8757	12951	4194	47,9%
2	Персонала	12171	245539	13368	109,8%
3	Бюджета	1779	18636	16855	947,4%
4	социално осигуряване	3335	8136	4801	144,0%
5	Задължения, свързани с участие	8	4	-4	-50,05
6	Други	56622	42107	-14515	-25,6%
	Всичко:	82672	107371	24699	29,9%

Анализ на ефективността на капитала

Мярка: Х лв.

Nо	Задължения към:	Предх. година	Текуща година	Разлика
		Стойност	Стойност	Стойност	%
1	Финансов резултат	256	23442	23186	9057,0%
2	Собствен капитал (ш.5600-ш.5097-5595)	57924	76326	18402	31,8%
3	Обща сума на активите	144390	185484	41094	28,5%
4	Възвръщаемост на собствения капитал (1/2)	0,44%	30,71%	30,27%	6849,3%
5	Възвръщаемост на общия капиталов ресурс (1/3)	0,18%	12,64%	12,46%	7028,3%

Анализ на обращаемостта на активите

Мярка: Х лв.

Nо	Задължения към:	Предх. година	Текуща година	Разлика
		Стойност	Стойност	Стойност	%
1	Нетен размер на приходите от продажби	429653	905341	475688	110,7%
2	Обща сума на активите	144390	18584	41094	28,5%
3	Дълготрайни активи	19509	10529	-8980	-46,0%
4	Вземания	50903	70176	19273	37,9%
5	Материални запаси	37662	22876	-14786	-39,3%
6	Обръщаемост на общите активи (1/2)	2,98	4,88	1,91	64,0%
7	Обръщаемост на дълготр.активи (1/3)	22,02	85,99	63,96	290,4%
8	Обръщаемост на вземанията (1/4)	8,44	12,90	4,46	52,8%
9	Среден срок за събиране на вземанията (4/*365)	43,24	28,29	-14,95	-34,6%
10	Обръщаемост на материалните запаси (1/5)	11,41	39,58	28,17	246,9%

Структура на разходите за дейността

Мярка: Х лв.

Nо	Наименование на разходите	Предх. година		Текуща година
		Стойност	%	Стойност	%
1	Разходи за материали	87274	19,7%	128112	14,0%
2	Разходи за външни услуги	161290	36,3%	268339	29,3%
3	Заплати и други възнаграждения	104142	23,5%	408014	44,5%
4	Социални осигуровки и надбавки	41627	9,4%	42339	4,6%
5	Амортизации	10025	2,3%	8285	0,9%
6	Намаление на запасите от продукция, незав.п.во и р-ди за бъдещи периоди	8713	2,0%	16455	1,8%
7	Други разходи	30676	6,9%	45524	5,0%
8	Отчетна стойност на продадените стоки	315	0,1%	268	0,0%
	Всичко разходи за дейността:	444062	100,0%	917336	100,0%

Анализ на материалните запаси

Мярка: Х лв.

No	Материални запаси	Предх. година	Текуща година	Разлика
		Стойност	Стойност	Стойност	%
1	Материали	16979	13212	-3767	-22,2%
2	Незавършено производство	8557	6996	-1661	-18,2%
3	Продукция, стоки и амбалаж	12126	2321	-9805	-80,9%
	Всичко материални запаси:	37662	22876	-14786	-39,3%

Структура на дълготрайните активи

Мярка: Х лв.

No	Дълготрайни активи	Предх. година		Текуща година
		Стойност	%	Стойност	%
1	Материали	18982	97,3%	10247	97,3%
2	Нематериални	86	0,45	61	0,6%
3	Финансови	441	2,3%	221	2,1%
	Всичко :	19509	100,0%	10529	100,0%

Анализ на печалбата и рентабилността

Мярка: Х лв.

N:	Показатели	Предх. година	Текуща година	Разлика
		Стойност	Стойност	Стойност	%
1	Приходи от дейността	435701	913209	477508	109,6%
2	Разходи за дейността	444062	917336	473274	106,6%
3	Приходи - общо	453396	994741	541345	119,4%
4	Разходи - общо	453140	971299	518159	114,3%
5	Данъци	3102	17450	14348	462,5%
6	Разходи-общо намалени с данъците (4/5)	450038	953849	503811	11,9%
7	Печалба от дейността (1-2)	-8361	-4127	4234	-50,6%
8	Брутна печалба/преди данъчно облагане/(3/6)	3358	40892	37534	1117,7%
9	Нетна печалба/след данъчно облагане/ (3-4)	256	23442	23186	9057,0%
10	Нетен размер на приходите от продажби	429653	905341	475688	110,7%
11	Рентабилност на база р-ди за дейността (7/2)	-1,88%	-0,45%	1,43%	-76,1%
12	Рентабилност на дейността (7/10)	-1,95%	-0,46%	1,49%	-76,6%
13	Обща рентабилност (8/10)	0,78%	4,52%	3,74%	477,9%
14	Чиста рентабилност (9/10)	0,06%	2,59%	2,53%	4245,7%
15	Обща сума на активите	144390	185484	41094	28,5%
16	Собствен капитал (ш.-5600-ш.5097-5595)	57924	76326	18402	31,8%
17	Привлечен капитал	86129	109038	22909	26,6%
18	Рентабилност на активите (9/15)	0,18%	12,64%	12,46%	7028,3%
19	Рентабилност на собствеността (9/16)	0,44%	30,71%	30,27%	6849,3%
20	Рентабилност на привлечения капитал (9/17)	0,30%	21,50%	21,20%	7133,1%

През анализирания период са реализирани приходи от дейността за 913209 хил.лв., което е повече в сравнение с базисния период с 477508 х.лв. или 109,6%.

Разходи за дейността през същият период възлизат на 917336 хил.лв. или с 473274 хил.лв. повече в сравнение с базисния период, което представлява 106,6%.

През анализирания период финансовият резултат от дейността (разликата между приходите и разходите за дейността) е -4127 хил.лв., което e с 4234 хил. лв. повече от базисния период или 50.6%

Финансовият резултат преди данъчно облагане на същия период възлиза 40892 хил. лв., които е с 45019 хил. лв. повече в сравнение с финансовия резултат от дейността и с 37534 хил . лв. повече от базисния период или 1117.7%.

На какво се дължи увеличението на този резултат в сравнение с финансовия резултат от дейността. Факторите за това са много и ние ще посочим само основните от тях.

Необходимо е да е подчертаем, че финансовия резултат при данъчно облагане се формира: резултатът от дейността се намали с изплатените лихви за кредити, като се коригира същия с разликата във валутните курсове през периода на фактурирането на продукцията и получаването на нейната левова равностойност, с получените и изплатени суми от операциите по управление (глоби, неустойки, вреди и др. от неизпълнение на договорни отношения), с други извънредни приходи и разходи, които имат случаен и нетипичен характер (вземания с изтекъл давностен срок, разходи за бракуване на материални запаси, платени такси и пр.)

За двата периода някои от тях са:

Мярка: Х.лв.

N:	Показатели	Предх. година Стойност	Текуща година Стойност	Разлика
				Стойност	%
1.	Изплатени лихви по кредити - намалени с приходите от лихвите	-3166	-1804	1362	-43.0%
2.	Разлика от промяна на валутните курсове	8071	44309	36238	449.0%
3.	Приходи (+) и разходи (-) от операции по управлението	210	-335	-545	-259.5%
4.	Други извънредни приходи (+) и разходи (-)	458	-440	-898	-196.1%

Нотният финансов резултат (след данъчно облагане) за анализирания период е 23442 хил.лв., което е с 17450 хил. лв. по-малко в сравнение с финансовия резултат преди данъчно облагане и с 23186 повече от базисния период или 9057.0%

Разликата между финансов резултат и финансовия резултат преди данъчно облагане се явяват изплатените на държавата подоходни данъци - данъка върху печалбата, данъка върху нарастването на средствата на работна заплата, вноските за мелиорации и др., които са:

3102 хил. лв. за базисния период и

17450 хил. лв. за анализирания период

Рентабилността (доходността) е един от най-важните параметри на финансовото състояние на фирмите. Тя отразява потенциала на фирмата да генерира и реализира доходи. Рентабилността се изчислява чрез система от показатели, изразяващи определени съотношения между реализирани доходи и направени разходи или използвани активи.

Рентабилността, установена като отношение на финансовия резултат от дейността и разходите за дейността (-0.45%) изразява достигнатата степен на ефективност на разходите, свързани с производството и реализацията на стоките и услугите.

Така установена рентабилността, обаче, не може да характеризира ефективността на цялостната дейност на фирмата, на използването на всички ресурси. Това може да се види само от рентабилността на активите.

През анализирания период отношението между финансовия резултат преди облагане с данъци и нетните продажби (обща рентабилност) е 4.52% при 0.78% през базисния период или с 477.9% повече

През анализирания период отношението между финансовия резултат след облагане с данъци и нетния размер на приходите от продажби (чиста рентабилност) е 2.59% при 0.06% през базисния период, или с 4245.7% повече. Този показател дава по-точна информация за реалната доходност на фирмата, тъй като отчита влиянието на данъчното бреме. В крайна сметка за ръководството на фирмата е интересен чистия финансов резултат и в този смисъл чистата рентабилност определя параметрите на управленческите решения.

През анализирания период отношението между нетния финансов резултат и общата сума на активите е 12.64% срещу 0.18% през базисния период. От съпоставянето на тази рентабилност на активите с капитализирания лихвен процент на банката за съответния период може да се направи извод за ефективността от дейността на фирмата и от смисъла да се купуват нейни акции. Интересът на всеки бъдещ акционер е да вложи парите си във фирмата само ако те му носят по-висок доход от лихвите на банката.

В този смисъл рентабилността на активите характеризира степента на изпълнение на така наречената бизнес-функция: доколко ефективно фирмата използва ресурсите за създаването на крайни продукти. Не забравяйте правилото, че в пазарната икономика ресурсите отиват при този, който ги използва по-ефективно.

За разлика от предходния показател, който съпоставя доходите с активите на фирмата при рентабилността на собствеността се съпоставят доходи с вложени собствени пари под формата на собствен (акционерен) капитал.

Финансово - икономически критерии

N:	Показатели	Шифър	Предх. година Хил. лв.	Текуща година Хил. лв.	Разлика Хил. лв.
1.	Нетен размер на приходите от продажби	2102	429653	905341	475688
2.	Сума на актива	5550	144390	185484	41094
3.	Сума на пасива	5600	144390	185484	41094
4.	Финансов резултат след данъчно облагане - печалба	5565	256	23442	23186
5.	Фин. резултат след дан. облагане -загуба	5638	0	0	0
6.	Парични средства в левове	5538	22721	11728	-10993
7.	Парични средства във валута	5625	11448	67990	56502
8.	Краткосрочни заеми	5102	3457	1667	-1790
9.	Дългосрочни заеми	5110	0	0	0
10.	Вземания	5003	50903	70176	19273
11.	Задължения	5035	82672	107371	24699
12.	Дълготрайни активи - общо	5351	18982	10247	-8735
13.	Материални запаси	5163	37662	22876	-14786
14.	Собствен капитал (ш.5600-ш.5097-5595)		57924	76326	18402
15.	Фин.резултат преди данъч.облагене - печалба		3358	40892	37534
16.	Фин.резултат преди данъч. облагане - загуба		0	0	0
17.	Краткотрайни активи (ш.5545-ш.5542)		122774	172770	49996
18.	Разходи за лихви	3880	1977	1226	-751
19.	Привлечен капитал	5595	86129	109038	22909
Критерии
1.	Коеф. на бърза ликвидност (6+7+10)/(8+11)	Коеф.	0.99	1.37	0.39
2.	Коеф. на оперативния капитал ((17-8-11)/1)	Коеф.	0.09	0.07	-0.01
3.	Обръщаемост на активите (1/(2-5))	Коеф.	2.98	4.88	1.91
4.	Обръщаевмост на дълготр.мат. активи (1/12)	Коеф.	22.63	88.35	65.72
5.	Обръщаемост на мат.запаси (1/13)	Коеф.	11.41	39.58	28.17
6.	Рентабилност на продажбите (15/1)	%	0.78%	4.52%	3.74%
7.	Реунтабилност на продажбите (4/1)	%	0.06%	2.59%	2.53%
8.	Рентабилност на привлеч. капитал (15+18)/19)	%	6.19%	38.63%	32.43%
9.	Рентабилност на привлеч. капитал (4/19)	%	0.30%	21.50%	21.20%
10.	Коеф. на заемния към собств. капитал (9/14)	Коеф.	0.00	0.00	0.00
11.	Покриване на лихвите по кредити (15+18)/18	Коеф.	2.70	34.35	31.66
12.	Покриване на лихвите по кредити (4+18)/18	Коеф.	1.13	20.12	18.99
13.	Коеф. на обща задлъжнялост (19/3)	Коеф.	0.60	0.59	-0.01

Финансово-счетоводен анализ по НСС 29(13)

Мярка:Х.лв.

				Разлика
N:	Показатели	Предх. година Стойност	Текуща година Стойност	Стойност	%
1.	Собствен капитал (ш.5600-ш.5097-5595)	57924	76326	18402	31.8%
2.	Дългосрочни заеми	0	0	0
3.	Облигационни заеми	0	0	0
4.	Други заеми и дългове	0	0	0
5.	Външни дългосрочни задължения (2+3+4)	0	0	0
6.	Нетни активи /пастаянен капитал/